本报记者肖艳青
7月9日晚间，牧原食品股份有限公司（以下简称“牧原股份”）披露的2025年半年度业绩预告显示，今年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润102亿元至107亿元，同比增长1129.97%至1190.26%；预计实现扣非后净利润106亿元至111亿元，同比增长882.95%至929.31%。
对于业绩的大幅增长，牧原股份方面解释称，主要原因为报告期内公司生猪出栏量较去年同期上升导致收入上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。
融达期货生猪研究员史香迎在接受《证券日报》记者采访时表示，在供应充足的背景下，今年上半年猪价整体围绕14.5元/千克（全国均价，涌益咨询）窄幅震荡。得益于饲料原料价格处于低位和养殖死淘率下降等因素影响，今年生猪养殖成本持续下降，故虽然猪价处于低位，但养殖利润尚存，行业处于稳定盈利期。
在销售方面，牧原股份披露的销售数据显示，今年上半年，公司共销售商品猪3839.4万头，仔猪829.1万头，种猪22.5万头，而上年同期公司共销售生猪3238.8万头。
在成本方面，年初至今，牧原股份在成本端持续发力，各项生产指标持续改善，降本效果显著，生猪养殖完全成本从年初的13.1元/千克下降到6月份的低于12.1元/千克。
据悉，2025年公司的成本目标是全年平均12元/千克，相当于年底成本要降到11元/千克左右。未来，牧原股份将围绕健康管理、种猪育种、营养配方、智能化应用等方面，通过技术创新与精细化的管理，提升各项生产指标，持续降本增效。
中国食品产业分析师朱丹蓬对《证券日报》记者表示，随着牧原股份规模化红利的持续释放，其营收随之上升，加之公司成本的进一步降低，公司取得较好的利润。同时，公司区位优势明显，以及打造的全产业链优势，对其可持续发展是很好的加持。
牧原股份相关人士认为，随着生猪养殖行业不断成熟，以及国家相关政策的日益完善，未来猪周期将会呈现“弱周期、窄波动、慢变化”。长期来看，未来生猪行业的产能和猪价将维持在一个相对平稳的水平。对于已经完成大规模建设的牧原股份来说，国内方面，未来更多在于提质重于扩量。
今年上半年牧原股份持续推进国际化战略。今年年初，牧原股份启动港股发行计划，已于5月27日向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在主板挂牌上市的申请。
牧原股份相关人士表示，现阶段公司现金流充裕，融资并非主要驱动力，而是面向未来五年到十年，开展海外业务，进行国际化战略的重要一步。
长江证券研报分析，牧原股份已由高成长发展阶段步入高质量发展阶段，内部管理不断精进，养殖成本有望持续领先行业，屠宰业务盈利改善，未来有望出海扩张，践行国际化战略，构建新成长曲线。
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